基金资讯2026-07-25 14:49:14
V赢财经得悉，今天港股市场震动走低，恒科指体现最差。韩国羁系提早“降杠杆”，叠加“去杠杆”过程中资金出逃，韩股ETF集体转跌；美伊冲突推高原油价格，点燃加息担忧，黄金股ETF跌幅居前。截至收盘，恒生指数跌0.98%，报24963.23点，整日成交额2098.77亿港元；恒生科技指数跌1.47%，报4629.51点。港股ETF方面，按规模排序居前的产品中，盈富基金(02800)收跌1.01%，报25.42港元；南边两倍做多海力士(07709)收跌12.83%，报52.74港元；恒生中国企业(02828)收跌0.88%，报85.12港元。
行业体现
1.韩国羁系提早“降杠杆”，叠加“去杠杆”过程中资金出逃，韩股ETF集体转跌。截至收盘，南边两倍做多三星电子(07747)跌13.2%，报82.46港元；南边两倍做多海力士(07709)跌12.83%，报52.74港元；南边港韩科技(03431)跌3.8%，报9.995港元。
当地时间7月24日，韩国金融委员会(FSC)表示，为快速不变市场需求，原定于8月施行的基本保证金强化措施将提早至31日执行。韩国金融服务委员会宣告将针对散户交易单一个股杠杆ETF的最低存款请求提早至7月31日施行，由1000万韩元大幅提高至3000万韩元，受此音讯影响，韩国KOSPI指数盘中一度跌超6%，权重股三星电子、SK海力士均跌逾7%，拖累相关杠杆ETF大幅走低。
另需要一提的是，据韩国金融投资行业协会的数据，截至7月16日，韩国投资人已经将杠杆股票持仓减少至三个月来的最低程度。未偿还的保证金贷款余额降至33.4万亿韩元，较6月尾的峰值降低了13%。有关韩国股市“去杠杆”的问题，小摩在研报中指出，对付近期造成KOSPI狂跌并放大市场波动性的杠杆ETF，目前清理工作已经完成约75%。
广发证券观点指出，KOSPI本轮调整呈现“低估值、高惊愕”特性。指数较6月高点大幅回撤，但估值仍处汗青低位，说明回落并非首要由估值泡沫驱动，危害更多来自三星电子、SK海力士权重过分集中，和市场对AI本钱开支、存储景气以及红利连续性的担忧。VKOSPI相对于VIX处于汗青高位，也反映韩国市场的尾部危害订价较着上升。
2.美伊冲突推高原油价格，点燃加息担忧，黄金股ETF跌幅居前。截至收盘，黄金股ETF永赢(517520.SH)跌5.36%，报1.785元；黄金股ETF中原(159562.SZ)跌5.31%，报1.942元；黄金股ETF国泰(517400.SH)跌5.3%，报1.411元。
受美伊冲突进级推升原油价格影响，布伦特原油冲破每一桶100美元，市场对通胀卷土重来的担忧升温，美联储加息预期急剧走强，美元指数升至三周高位。广发期货认为，目前贵金属仍面对利空压力，近期中东地缘场面地步严重进级且冲突扩展使能源价格再次走高，通胀危害未能完全疏忽，在美联储沃什表示对通胀“零容忍”的环境下，市场对9月加息的预期较高，是以美元指数以及美债收益率保持偏强走势。
国信期货表示，此前几日金银在地缘和缓预期下有所反弹，但特朗普强硬亮相及美军部署进级后，地缘场面地步再度趋于严重，市场对“地缘→原油价格→通胀→加息”的传导链条从头订价，贵金属反弹受阻下跌。
机构观点
东方财富证券策略陈果团队指出，26Q2自动权柄基金总份额再度大幅下跌，一方面存量净赎回大幅增长，另外一方面新发则小幅下跌，总体马太效应特性凸显，申购高度集中在绩优基金，赎回则周全扩散，欠债端特性也进一步加重了二季度市场K型分解。对付美联储钱币政策果断，主流观点认为，加息预期已经下跌或者减缓，但国际地缘政治场面地步变化快，美联储钱币政策仍有较大不确定性，需紧密亲密跟踪。
