国债期货怎么玩：相对于权证等游戏衍生品，国债期货是最初级的风险控制产品。

它受多种因素的影响，但同时又有很大的局限性。毕竟——是在国债价格上做文章，和基础利率之外的因素联系不大。

无论如何，它的出现是一种进步。国债期货作为一种以特定国债价格为标的物的衍生品，受到市场对标的国债价格变动预期的影响。

国债期货交易第一课：牢记风险意识！国债期货单日潜在盈亏比较大，国债期货涨跌幅限制为4%，这意味着国债期货如果出现极端情况，投资者将失去全部交易保证金，即4%*25倍杠杆=100%。如果满仓操作，在极端情况下，你可以在一天内拨打爆仓。

千万不要炒股票。

相对于权证等博弈衍生产品，国债期货是最初级的风险控制产品。但无论如何，它的出现是一种进步，是对金融市场的一种完善措施。

国债期货市场一旦朝着自己判断的方向运行，收益也是可观的。国债期货的杠杆率在25倍左右，日间盈亏与投资保证金相比也很可观。如果国债期货价格波动0.4%，就会带来相当于投资保证金10%的盈亏。

但是，投资者千万不要把国债期货当股票炒：在股票市场上，投资者买了股票后一般不需要一直盯着盘面，甚至可以长期持有。但是，投资者需要有足够的时间观看债券期货交易。

投资者千万不要以为国债期货在满仓操作就能赚大钱，而忽略了在满仓操作的风险。

知道你在哪里

投资者在进入国债期货市场之前，首先要了解国债期货市场的结构，以及自己参与国债期货交易的定位。国债期货的潜在参与者有很多，但不同群体的风险偏好完全不同，在此基础上建立的交易模式。我们先来看不同参与者的风险偏好。

以商业银行、保险公司为代表的机构是国债期货最迫切的需求者，也是风险偏好最低的投资者。他们利用国债期货的核心功能就是来管理利率风险，以覆盖自己的利率风险敞口头寸。理论上，银行理财产品和券商的风险偏好程度也较低，但略高于银行和保险公司。

以证券公司集合资产管理账户、私募基金为代表的这类群体风险偏好较高，也是市场前期重要的积极参与者。

个人投资者参与国债期货无疑是一种高风险偏好，因为在操作动机上，个人投资者基本不会管理利率风险和进行套期保值交易，而主要从事投机交易。

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